III. Die Zirkulation oder der Verkehr. 
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kurze Verjährungsfristen werden die Gläubiger genötigt, nicht zu tief in das 
Borgsystem leichtsinniger Konsumenten einzugehen. Gegen jenen gewerbsmäßigen 
Wucher dagegen, welcher aus der Gewährung von Konsumtivkredit unter harten 
und erdrückenden Bedingungen ein gewinnbringendes Geschäft macht, hat die 
Gesetzgebung niemals einen Damm zu bauen gewußt; er ist und bleibt der 
tiefste und schwärzeste Schatten im Bilde des Kredits. Denn er macht kein 
Geschäft mehr aus dem Vertrauen, sondern aus einem Mißtrauen — und na 
türlich ist das Geschäft darnach. 
Ganz anders der Produktivkredit. Der Produktivkredit spendet jene 
Darlehen, die dem wirtschaftlich thätigen Menschen gewährt werden im Ver 
trauen auf seine wertschaffende Wirksamkeit. Der Produktivkredit ist nichts 
anderes, als eine teilweise Vorausbezahlung entstehender Werte. Jedes 
Gut, jede Leistung, jeder Wert, der auf dem Weltmarkte erscheint, wirft seinen 
Schatten vor sich her, und dieser Schatten ist der Kredit des Produzenten. So 
gewaltig ist die Macht des Wertes, daß er, selbst wenn er noch nicht vorhanden 
ist, wenn er noch um seine Entstehung ringt, doch schon die wirtschaftliche Welt 
veranlaßt, ihn bei seiner Entstehung zu unterstützen. Daß die bereits vor 
handenen Kapitalien so starkes Bestreben haben, auf dem Wege des Kredits 
dem Produzenten neuer Kapitalien zuzufließen, um neue Werte in ihrer Ent 
stehung zu befördern: das weist auf eine innere Verwandtschaft und gegenseitige 
Unterstützung aller wirtschaftlichen Funktionen hin. 
Langer und kurzer Kredit. Im Bereiche des Produktivkredits selbst be 
steht noch ein folgereicher Unterschied von langem und kurzem Kredit. 
Der kurze Kredit ist jener bewegliche Kredit, wobei der Schuldner durch 
rasche Produktion und raschen Umsatz seiner Leistungen auch im stande ist, rasch 
wieder zu bezahlen. Die langen Kredite sind dadurch charakteristisch, daß der 
Schuldner nur langsam und allmählich aus seiner wirtschaftlichen Thätigkeit 
wieder die geliehenen Kapitalien herausschlägt. In den Bereich der kurzen 
Kredite gehören in der Regel diejenigen der kaufmännischen und meistens auch 
der industriellen Unternehmungen; lange Kredite dagegen sind in der Regel 
die, welche die Landwirtschaft, der Häuserbau, die Eisenbahnunternehmungen, 
der Staat genießen. 
Dieser Unterschied von langen und kurzen Krediten ist in der Art der 
Produktion begründet und es versteht sich fast von selbst, daß den Fristen der 
Produktion die Fristen des Kredits entsprechen müssen. Wer ein Haus baut. 
das auf fremden Säulen steht, die er wieder zurückgeben muß, wird natürlich 
dafür sorgen müssen, daß seine eigene Untermauerung fertig ist an dem Platze 
und zu der Zeit, wo er die geliehene Stütze herausgeben muß. 
Landwirtschaftlicher, industrieller und kaufmännischer Kredit. Den Haupt 
gruppen der Erwerbsthätigkeit entsprechend hat sich ihr Kredit ausgebildet. 
1. Der landwirtschaftliche Kredit ist der schwerfälligste, auf Verpfän 
dung liegender Güter, Unkündbarkeit der Darlehen und Heimzahlung mittels 
Annuitäten angewiesen. 
2. Der industrielle Kredit ist teils Immobiliar-, teils Mobiliarkredit, 
je nachdem die Leihkapitalien ins Anlage- oder Betriebskapital gewendet werden. 
3. Der kaufmännische Kredit ist die flüssigste Art des Kredits. Er hat 
sehr 
mannigfache Formen. 
Wirkungen des Kredits. Diese machen sich, soweit sie gute Seiten haben, 
nach drei Richtungen hin geltend. 
1. Zunächst unterstützt der Kredit die Produktion, indem er die Kapi 
talien dahin schiebt und führt, wo sie am wirksamsten werden können, zu den 
jenigen Menschen, welche Wirtschaftlichkeit und Unternehmungskraft haben, um 
 
Kapital fruchtbringend anzuwenden, es zu vervielfältigen.