Full text: Olariaga Pujana, Luis: ¬La orientación de la politica social

de Ahorro, sobre todo, pudieron reembolsar casi totalmente las 
deudas que tenian desde aquella época con el Akzeptbank. 
Dicho circuito cerrado de crédito podia continuar indefinida¬ 
mente, a condición de que se consolidara en un momento dado la 
masa de crédito flotante, lo cual se hizo por el Estado o por las 
corporaciones interesadas utilizando el producto de impuestos o 
lanzando empréstitos a largo plazo. Y para evitar que eventuales 
aumentos de medio circulante—que apenas se produjeron, como se 
ha dicho—perturbasen la distribución de la riqueza en Alemania, 
y con ella la propia estructura de la producción, fué adoptada una 
politica de estabilización de rentas y de precios. 
La experiencia alemana, a que se hace referencia, ha demostra¬ 
do la posibilidad de ejecutar a veces programas de creación de 
trabajo sirviéndose del crédito a corto plazo y aun apoyando la 
financiación en el redescuento del Banco emisor, o sea, en las crea- 
ciones de dinero; pero importa mucho precisar que fueron muy 
excepcionales las condiciones en que el nacionalsocialismo aleman 
pudo llevar a ejecución dicha politica sin sufrir los estragos de una 
inflación monetaria. Es evidente que cuando se dispone de una Ad¬ 
ministración pûblica tan perfecta técnicamente y tan bien asesorada 
doctrinalmente como la de Alemania, y se tropieza con una situa¬ 
ción de grave paralización económica de tipo industrial, debido a 
una desorganización transitoria, y se cuenta, por tanto, con ins 
talaciones industriales dispuestas a dar en breve plazo su rendi¬ 
miento, y con obreros adiestrados y en paro forzoso, y con los 
Bancos Ilenos de reservas que no se utilizan, por atravesar un pe¬ 
riodo de desconfianza, y hasta con los precios por bajo de su nivel 
normal, para poder forzarlos en caso necesario, cabe que una acción 
enérgica e inteligente del Poder publico dé impulso fecundo a la 
economia en tales circunstancias y movilice râpidamente los facto¬ 
res productivos que se hallan en expectativa de colocación, sin dar 
lugar a inflación, aunque para ello se haga uso del mecanismo 
bancario para la creación de crédito. En semejantes casos, lo que 
se hace realmente, desde el punto de vista bancario, es rehabilitar 
disponibilidades esterilizadas, tanto en el mercado de capitales, 
como en el mercado de dinero, y la función que desempena la pro¬ 
mesa de redescuento por el Banco emisor es simplemente una fun¬ 
Max-Planck-Institut fü 
Real Ad 
Morales y Politicas 
europäische 
htsgeschichte
	        
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